摩根大通的Tusa表示通用电气正在失去燃气轮机的市场份额

通用电气(GE-Get Report)在燃气轮机领域的市场份额似乎一直在上升，但摩根大通分析师Steven Tusa仔细观察发现可能并非如此，这突显了GE管理层没有关注基本面的论点。

通用电气在4月的财报电话会议上表示，其在燃气轮机领域的市场份额正朝着正确的方向发展。周二，知情人士告诉路透社，通用电气在最新一轮供应订单中赢得了燃气轮机订单最多。通用电气赢得了6个涡轮机订单，比去年的零增加，并且优于三菱(MSBHY)和西门子(SIEGY)四个。麦考伊电力报告也表明了这一点。

“但仔细观察一下，外部销售的公用事业级HDGT订单约为1吉瓦，远低于西门子和MHI(每台约2.5 + GW)，远远没有与我们的论文相比趋势或上行变化的信号，”Tusa写道在周三发布的一份报告中。

由于工厂现在更多地依赖风力涡轮机，因此这些涡轮机的市场已经缩小。“详细了解情况，仔细查看数据，甚至是初步审查，都支持了我们的观点，即GE在稳定的HDGT市场中确实失去了市场份额，”Tusa说，“在平坦的市场中，这意味着[GE]收入下降。“

也许更重要的是，分析师表示，“这里的动态引起了人们对公司通信的担忧，这些公司继续从可信度的怀疑中获得实质性利益，尽管我们似乎还没有完全讲述整个故事。”对Tusa来说，这是“一家公司似乎成为头条而非实地基本面的证据”。

11月下旬，通用电气公司员工向华尔街日报透露，该公司对其保险业务的监管不力，最终导致现金紧缩，因为管理层低估了为保单持有人支付潜在支出所需的准备金数额。

Tusa长期以来一直是通用电气的负担，已经看到几家业务部门失败导致公司债务EBITDA上升至接近4.自去年5月以来股价下跌了30%，但12月下跌超过50%低点。

通用电气的股价为10.26美元，周三下跌0.53%。Tusa的目标价格目前为每股5美元。他2018年9月的目标价是10美元。

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